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二是優化非公開制度安排,支持上市公司引入戰略投資者。上市公司董事會決議提前確定全部發行對象且為戰略投資者等的,定價基準日可以為關於本次非公開發行股票的董事會決議公告日、股東大會決議公告日或者發行期首日;調整非公開發行股票定價和鎖定機制,將發行價格由不得低於定價基準日前20個交易日公司股票均價的九折改為八折;將鎖定期由36個月和12個月分別縮短至18個月和6個月,且不適用減持規則的相關限制;湖南快乐十分代理將主板(中小板)、創業板非公開發行股票發行對象數量由分別不超過10名和5名,統一調整為不超過35名。

一是精簡發行條件湖南快乐十分投注,拓寬創業板再融資服務覆蓋面。取消創業板公開發行證券最近一期期末資產負債率高於45%的條件;取消創業板非公開發行股票連續2年盈利的條件;將創業板前次募集資金基本使用完畢,且使用進度和效果與披露情況基本一致由發行條件調整為信息披露要求。

預計創業板尤其是主板(中小板)實施註冊制尚需一定的時間,新《證券法》施行後,這些板塊仍將在一段時間內繼續實施核准制,核准制和註冊制並行與新《證券法》的相關規定並不矛盾。 正式修訂的新規與征求意見稿相比,在“新老劃斷”方式有所改變。征求意見稿中,已經取得批覆的公司適用老規則,未取得批覆的適用新規則。而正式適用範圍以再融資申請是否完畢為分界線,具體來看:融資規則施行後,湖南快乐十分app再融資申請已經發行完畢的,適用修改之前的相關規則;在審或者已取得批文、尚未完成發行且批文仍在有效期內的,適用修改之後的新規則,已經取得核准批文預計無法在原批文有效期內完成發行的,可以向證監會申請換髮核准批文。

《每日經濟新聞》記者註意到,需要指出的是,證監會自2019年11月8日起已經就再融資規則公開征求意見。在本次再融資規則落地的官方新聞稿中,證監會指出其目的除了“為深化金融供給側結構性改革,完善再融資市場化約束機制,增強資本市場服務實體經濟的能力”外湖南快乐十分规则,還包括“助力上市公司抗擊疫情、恢復生產”。

本次修訂後,證監會亦將不斷完善上市公司日常監管體系,嚴把上市公司再融資發行條件,加強上市公司信息披露要求,強化再融資募集資金使用現場檢查湖南快乐十分玩法,加強對“明股實債”等違法違規行為的監管。

新規對創業板影響深遠在去年11月9日證監會向社會就再融資規則進行征求意見之前,創業板就走出了一波獨立行情。去年8月6日創業板指出現階段性低點1478點後,2020年2月14日一度突破2100點大關,早符合進入牛市的標準。

三是適當延長批文有效期,方便上市公司選擇發行窗口。將再融資批文有效期從6個月延長至12個月。

再融資新規的歷次修訂對A股市場,尤其是創業板走勢影響巨大。如2017年2月17日,證監會亦進行過一次再融資規則修訂,當時是從再融資頻率和規模上對上市公司再融資作出大範圍收緊,被業界解讀為嚴格限制上市公司以再融資名義圈錢。例如規定上市公司申請非公開發行股票的,擬發行的股份數量不得超過此次發行前總股本的20%;上市公司申請增發、配股、非公開發行股票的,此次發行董事會決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少於18個月等。雖然這在治理當時的資本市場融資亂象上起到了積極作用,但之後創業板走勢也一直不佳。2017年,創業板指數下跌10.67%;2018年再次下跌28.65%湖南快乐十分注册

東吳證券首席經濟學家陳李指出,隨著再融資條件放鬆,2020年定增規模會大幅增長,而實行定增的主體大多是100億市值以下的小企業。2019年8月以來,創業板指開始較滬深300出現明顯的超額收益,湖南快乐十分代理而這一超額漲幅在去年12月以來開始逐漸擴大,呈現出中小市值股價加速上漲的趨勢,行情逐漸升溫。在這一背景下,中小企業定增的井噴式增長可能進一步引起一級半市場資金大規模回到市場,同時個人投資者因定增期間的題材炒作加速入場,從而推高中小市值公司股價上揚,逆轉外資和機構主導市場的策略。

“新老劃斷”方式有所調整證監會指出,為進一步支持上市公司做優做強,回應市場關切,證監會對《發行監管問答——關於引導規範上市公司融資行為的監管要求》進行修訂,適度放寬非公開發行股票融資規模限制,並同步公佈施行。

另外需要說明的是,新《證券法》規定證券發行實施註冊制,並授權國務院對註冊制的具體範圍、實施步驟進行規定。

2月14日晚間湖南快乐十分走势,證監會正式發佈了有關再融資規則的三份重磅文件——《關於修改的決定》《關於修改的決定》和《關於修改的決定》,自發佈之日起施行。

再融資規則“大鬆綁”湖南快乐十分代理:定增價打八折

財通基金指出,競價類定增(原俗稱“一年期定增”,現為“半年期定增”)可能在2020年全年迎來重要的機遇窗口,期初參與的賺錢效應會比較明顯。參與投資的主體將更豐富,博弈將更充分,投資者宜當機立斷,忌猶豫遲疑。定價類定增(原俗稱“三年期定增”)將更加項目化,投資成功與否更加倚重合作機構與券商、上市公司的關係。雖然標的不容易拿到,但投資期限適中,賺錢的確定性不低,是機構投資者不可忽視的重要配置型資產。

規則修訂主要在三個方面具體而言,此次再融資制度部分條款調整的內容主要包括:

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